大型投行内部信刷屏！"闲着没事多来公司"，寒冬来临？年内股债承销两极分化

券商中国记者梳理数据发现，今年以来券商投行股权、债权承销规模出现分化，呈现股权承压、债权升温的态势。

相比前三年投行业务在注册制红利下的高歌猛进，2023年券商股权承销业务呈现收缩态势。截至10月14日，年内券商股权承销规模同比下滑了25%，其中IPO承销规模下滑约34%。而券商债权承销则有所升温，年内合计承销金额同比增长约20.5%。

券商内部信刷屏，投行寒冬来临？

本周，深圳某大型券商一则投行内部信在网上流传，内容称“这个寒冬周期估计会比较长，给员工一些建议”，建议同事们“做好自己的财务规划”“多考证、多提升自己”“闲着没事就多来公司”。并且，该内部信还提到公司未来或许会要求裁员等内容。

对此，上述券商10月13日在交易所互动平台回应称，经了解，相关内容是投资银行事业部下属的某一业务团队负责人在团队内部工作讨论中发表的个人意见，本意是加强团队管理、鼓励团队成员做好本职工作。该内容不代表公司意见。目前，公司各项业务均正常有序开展，并无裁员计划。

尽管上述券商称并无裁员计划，但是不可否认的是，自2019年注册制推出以来高歌猛进的投行业务，或将放缓扩张脚步。

此前，在注册制的红利下，不少券商投行部门大力招兵买马，不乏一些大型投行在短短两三年之内增员近100%。不过，今年以来，各券商缩减投行招聘岗位成为主流。

记者日前从多家券商人力部门了解到，受IPO节奏放缓、资本市场的不确定性等因素影响，一些公司在近期社招及秋季校园招聘中对于投行人才的需求相比前两年有所减少。

IPO节奏的放缓也影响到一些投行人士的工作节奏，甚至个别投行员工向记者表示“这一段时间无正经项目可做”。另一方面，投行内部的质控内核也不断提高要求，让不少投行员工“压力山大”。

值得一提的是，在券商研究所近期发布的证券行业前三季度业绩前瞻中，有分析师直言投行业务净收入或将下滑。

浙商证券非银团队梁凤洁等人预计，今年前三季度上市券商投行业务净收入或将同比减少11%。第三季度行业承销规模同比增长23%，股、债权承销规模同比增速分别为-42%及+36%。受高基数以及IPO、再融资阶段性收紧影响，预计今年第三季度上市券商投行净收入同比下降15%。

年内股权承销规模同比下滑约25%

券商中国记者梳理Wind数据发现，整体来看，2023年以来，截至10月14日，78家券商股权承销金额合计近9800亿元，相比2022年同期下滑25.2%。

其中，年内券商承销保荐的IPO家数达到299家，去年同期则为355家；IPO合计募资3272.8亿元，相比去年同期下滑约34%。而券商再融资合计承销规模则整体同比下滑约20%。

从排名来看，“三中一华两沪”仍稳居前六，这前六名的股权承销金额就占到了全市场的三分之二。

具体来看，Wind数据显示，按照上市日口径，今年以来中信证券(600030)以2323.81亿元的股权承销规模排名第一，中金公司、中信建投(601066)年内股权承销规模也已突破千亿元，排名第二、第三，华泰证券(601688)以993.44亿元的股权承销规模排名第四。其后是民生证券、国信证券(002736)、招商证券(600999)、广发证券(000776)、中泰证券、申万宏源(000166)、国金证券(600109)。

若单看IPO数据，中信证券承销的IPO家数最多，达到32家，其后是中信建投证券（29家）、海通证券(600837)（21家）、民生证券（19家）、国泰君安(601211)（16家）。

首发承销规模方面，中信证券以515.79亿元的首发规模夺冠，亚军为海通证券，达到460.16亿元。第三至第六分别是中信建投（379.49亿元）、国泰君安（267.05亿元）、中金公司（260.95亿元）、民生证券（188.67亿元）。

券商年内债权承销金额同比增长20.5%

在债权承销方面，Wind数据显示，按照上市日口径，截至2023年10月14日，93家证券公司债权承销合计募集资金达到98932.84亿元，相比2022年同期增长了20.5%。

在排名方面，前十的券商排名变化不大，中信证券以今年以来13878.89亿元的债权承销金额排名第一；中信建投则以10953.63亿元的规模排名第二，晋升第二家万亿债权承销规模的券商。华泰证券、中金公司排名第三、第四，规模均超8000亿元，国泰君安则以超7000亿元的规模排名第五。第六到第十名中，海通证券由去年同期的第8升至第6，国开证券则从第13名升至第10。

值得一提的是，排名前20的券商债权承销规模均相比2022年同期有所增长。浙商证券(601878)进步最快，年内债权承销金额已达到1170.67亿元，同比增长89%；财通证券(601108)增长速度排名第二，年内债权承销金额为1009.21亿元，同比增长约79%；国开证券则同比增长约64%，年内债权承销金额达到2905.03亿元，跻身前十。

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