九月份国内钢坯市场震荡整理

一、八月份钢坯市场形势回顾

1、八月国内钢坯市场价格水平下移

2023年8国内钢坯价格水平下移，钢坯利润由正转负。以唐山市场为例：2023年8唐山迁安主导钢厂价格月度均值为3540元（吨价，下同），月环比下跌31元；月内最高价3640元,月环比下跌30元；月内最低价3480元，月环比下跌10元（详见图1）。

8月份，国内钢坯市场价格继续维持“北高南低”的格局，部分南方资源北上。

图1 唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格走势图

图2唐山钢坯市场南北价差示意图

2、唐山地区样本长流程钢厂产能利用率环比增加

据兰格钢铁网调研数据显示，截至8月24日，唐山地区样本长流程钢厂高炉产能利用率为88.15%，月环比回升（详见图3），样本高炉铁水日均产量环比增加1.35万吨。

图3唐山高炉开工率走势图

3、唐山市场钢坯投放量月环比略降

2023年8月，唐山钢坯日均外卖量（含外省流入资源）保持在3.7-4.05万吨之间（详见图4）,日均钢坯投放量较上月减少约0.38万吨。8月份成材利润好于钢坯，叠加有新增轧线投产，部分铁水由钢坯向成材转移。

图4唐山钢坯外卖量示意图

4、唐山钢坯社会库存月环比降库

8月唐山钢坯社会库存小幅降库。截至8月24日，唐山钢坯社会库存61.92万吨，较上月同期降库约9.57万吨。唐山丰润仓库钢坯总库存量53.39万吨，月环比降库3.5万吨。港口总库存8.53万吨，月环比降库6.07万吨。

8月钢坯供应减量，同时轧钢厂集中低价补库，部分港口资源集港后出口，共同作用下，唐山钢坯社会库存较上月同期下降13.39%。

图5唐山钢坯社会库存走势示意图

5、长流程钢厂利润由正转负

8月原料价格高位运行，钢坯价格震荡趋弱，钢坯利润由正转负。截至8月30日，唐山地区样本长流程钢厂，铁水累计成本不含税在2700-2864元区间，均值为2771元；钢坯含税累计成本（不含三费）在3529-3677元区间，均值为3588元，较上月同期增加86元。按照目前迁安地区主导钢厂普碳方坯出厂执行3510元的价格计算,钢坯利润为-78元，较上月同期减少226元（详见图6）。

图6 唐山长流程钢厂钢坯（累计）成本―利润示意

6、下游轧钢厂开工率保持较高水平

8月唐山地区样本轧钢企业，维持了较高的开工率，一定程度上使坯价得到支撑，除环保限产外的时间里，均维持了6成左右的开工水平（详见图7）。

图7 唐山调坯型钢开工率走势图

7、全国样本钢厂高炉开工率环比略降

8月份，全国范围内长流程钢厂高炉开工率环比略降。据兰格钢铁网调研数据显示，截至8月25日，全国201家生产企业中有57家钢厂共计86座高炉停产。其中在检修有53家81座，86座停产；高炉总容积为83060立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为79.32%（详见图8），较上月同期下降了1.36个百分点。

图8 全国201家主要钢铁企业高炉开工率

二、九月份国内钢坯市场走势预测

基本面：8月唐山钢坯市场运行逻辑由预期向基本面转变，在部分南方资源北上的情况下，唐山钢坯供应量较上月同期仍稍有减量，基本面变动不大。钢坯价格波动幅度有限，下游相对高位的产能利用率支撑钢坯库存环比下降。

政策面：招行发声：“存量房贷利率下调势在必行”，“广州发文正式实施购买首套房贷款“认房不认贷”等利好政策，使得市场信心得到一定安抚。

后市预测：单就唐山市场而言，短期钢坯基本面波动不会太大，市场矛盾累积速度相对成材缓慢。粗钢平控落地情况仍是后期市场重要关注点，目前看如果钢企利润倒挂进一步扩大，或存在主动减产的情况，届时或先出现因原料价格下跌引发的负反馈，当供应端减量达到一定程度时，价格逐步回升。这个过程出现的时间尚不明确。短期看钢坯价格在9月份维持震荡整理的可能性较大。

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