合计募资76亿元 首批20只浮动费率基金全部成立

证券时报记者 吴琦

近日，公募费率改革推出的首批20只浮动费率基金全部正式成立，意味着公募基金第一阶段费率改革工作顺利完成。

在市场持续震荡，权益基金发行遇冷的特殊时期，20只浮动费率基金合计发行募集76亿元，取得不俗成绩。此次20只浮动费率基金分别与基金业绩、持有期和管理规模进行挂钩，在运作模式进行了创新，积极回应了投资者关切的问题。

首批浮动费率基金募集76亿元

近日，华安远见慧选混合基金、银华惠享三年定期开放混合基金宣布基金合同正式生效，费率改革后首批20只浮动费率基金至此已经全部成立。

从今年9月28日富国远见精选三年定期混合基金开闸销售起至12月5日，20只浮动费率基金在68天的时间内扎堆发行成立，可谓神速。

从基金发行情况来看，首批浮动费率基金发行取得不俗成绩，合计募集规模达到76.39亿元。不过，各基金受欢迎程度不一，其中交银施罗德瑞元三年定期开放混合基金、景顺长城价值发现混合基金发行规模分别达到16.68亿元和13.01亿元，同时也是今年为数不多规模超10亿元的主动权益基金，另有3只发起式基金首发规模不足5000万元。

17家基金公司参与了此次费率改革基金的发行，多数为长期权益基金业绩较好的公司，以及投研实力较为雄厚的大型基金公司。

基金公司对于旗下浮动费率基金发行较为重视，通过为其配置知名基金经理和采取自购措施为投资者提供信心。如大成基金刘旭、交银施罗德基金杨金金、景顺长城基金鲍无可和华夏基金王君正纷纷出场，担任今年首批浮动费率产品的基金经理。基金公司还纷纷自购旗下浮动费率产品，如交银施罗德基金运用2亿元资金自购，易方达基金运用固有资金5000万元自购，兴证全球基金运用固有资金5000万元自购。此外，景顺长城基金、工银瑞信基金等均自购了旗下浮动费率基金。

回应投资者关切 让利投资者

值得注意的是，浮动费率基金在运作模式上进行的创新特征与基金投资者的关切息息相关。

近年来，权益市场表现欠佳，拖累了基金业绩整体表现，不少问题随之暴露出来，如绩优基金经理业绩因规模增加遭遇挑战，基金投资者长期持有后遭遇业绩过山车，业绩表现持续不佳而基金管理费却分文不少等导致基金投资者不满情绪累积。

2023年7月初，证监会发布公募基金行业费率改革工作方案，详细部署了基金降费改革的阶段和相关举措，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平。降费和让利无疑是费率改革的主要着力点。

随后，头部基金公司率先发布费率调降措施，基金费率改革第一阶段工作正式开启。除了稳步有序调降存量主动权益类公募基金费率外，稳慎推出首批浮动费率试点产品亦是此次费率改革的重要措施。

“通过探索试点浮动费率产品，将有助于基金公司与持有人利益共享、风险共担，这种机制将鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者获得感。”业内人士指出。

此次20只浮动费率基金分别与基金业绩、持有期和管理规模进行挂钩，在运作模式进行了创新，也积极回应了投资者关切。

如与持有期挂钩的基金根据持有时间调整管理费率，持有时间越长，适用的管理费率越低；与规模挂钩的基金则根据基金管理规模来调整管理费率，这类基金管理规模越大，适用的管理费率往往越低；与基金业绩挂钩的基金则根据基金业绩来调整管理费率，如若基金业绩不佳，管理费率将保持较低水平。

强化制度约束 改革渐次展开

有投资者认为，“降费总比亏钱不降费好”。更多投资者则表达对基金亏损的不满。虽然市场有不同声音认为，基金费率改革对于个人投资者意义不大，但不可否认的是，公募基金第一阶段的费率改革每年为投资者节约费用支出合计超百亿元，与此同时，不同费率结构的基金产品也为投资者提供更多选择。

多家基金公司和行业人士对基金费率改革方案予以高度评价，认为该项改革有利于提升投资者获得感，推动权益类基金发展，进而推动基金业乃至资本市场的高质量发展。

值得注意的是，为了确保这一费率改革能够有效执行，证监会还计划强化内部制度约束和外部监督制约，确保各项举措得以有效实施。而此前基金投资者关切的问题更多是以监管问询的形式进行制约，如部分公募基金产品采取的限购措施多来自于外部干预，通过强化机制设计、制度约束，有效推动行业高质量发展。

公募基金费率整体出现下调以及浮动费率基金陆续宣告成立，意味着公募基金第一阶段费率改革工作已经顺利完成。费率改革工作中的交易佣金、申购费、赎回费、销售服务费等费率的改革将渐次展开，涉及领域包括基金公司、券商、银行、第三方销售机构、买方投顾等。

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