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房地产融资渠道逐渐放宽 美的置业发行10亿元中票
财诺大师2023-12-23【保险理财】2290127人已围观
本报记者 王丽新
11月24日,美的置业披露2023年度第五期中期票据发行情况,总发行规模为10亿元,期限2年。
从上述公告中可知,本期中票品种一由民企债券融资支持工具(“第二支箭”)创设保护凭证提供支持,发行规模2亿元,发行利率4.60%;品种二由华夏银行、交通银行创设保护凭证提供支持,发行规模8亿元,发行利率5.16%。
据《证券日报》记者了解,这已经是“第二支箭”第三次为美的置业债券融资提供增信支持。从此次发债模式来看,由中债信用、华夏银行、交通银行联合创设信用风险缓释工具(CRMW),搭配部分信用品种,相对有效地引导了机构积极参与投资。
“进入11月份以来,政策对民营房企融资的支持力度明显加大,落地加快,发行利率也较此前有所降低。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪向《证券日报》记者表示,随着利好政策持续释放,会有越来越多的房企风险缓释,预计财务稳健安全、信用资质良好、重视交付、关注品质的优质房企将率先受益。
恢复市场化债券融资能力
综合多方消息,近日,监管机构正在起草一份房地产企业“白名单”,可能涵盖50家规模房企,国有房企和民营房企都会列入其中,并获得信贷、债券和股权融资等多方面支持。
从多家房企向《证券日报》记者反馈的情况来看,有房企称,“期待能够覆盖更多民营房企”;也有房企称,“有这个(发行债券)计划,正积极沟通”;另有出险房企人士较为悲观,认为销售回暖和加快债务重组更为重要。
易居研究院研究总监严跃进向《证券日报》记者表示,此次美的置业发行中票有担保,没用抵押物,投资人认购积极性相对较高,这意味着公司恢复了市场化债券融资能力。
当前,房地产行业处于转型期,房地产企业仍面临较大偿债压力。在这样的市场格局中,美的置业能够三次突围成功,背后有多重因素。多位分析师向《证券日报》记者表示,其一,美的置业一直保持良好信用评级,资信水平位于第一梯队;其二,大股东美的控股对其背书和支持作用明显;其三,公司本身财务较为稳健,提前或如期交付率高于行业平均水平,同时,公司轻资产业务发展符合预期。
“当前民营房企销售额降幅高于行业均值,流动性偏弱,拿地规模较小,影响了投资人和金融机构对民营房企的投资信心。”中指研究院企业研究主管陶淑茹向《证券日报》记者表示,美的置业能够获得债券融资支持,表明当前支持民营房企“第二支箭”仍在持续有效地落地,有助于正在准备发债的企业增强流动性、提振市场信心。
融资支持渠道逐渐放宽
近期,中国人民银行正持续加力推动“第二支箭”发挥效用。截至目前,多家金融机构通过担保、创设信用风险缓释工具(CRMW、CDS),支持企业多次在银行间、交易所市场发债,拓宽融资渠道,降低融资成本。
据公开数据统计,“第二支箭”自去年11月扩容以来,已支持13家民营房地产企业发行超300亿元债务融资工具,包括中骏集团、新城控股、美的置业、卓越商管、新湖中宝等。在融资成本方面,2023年以来由“第二支箭”增信的18只民营地产企业债券融资成本均低于4.7%。
对此,中指研究院企业研究总监刘水认为,近期多家民企增信发债获得支持,未来增信发债支持力度将持续加大,扩容扩围,使更多民营房企受益。
“自去年以来,无论是从市场端还是融资端,利好房地产行业的政策频出且力度空前,为防风险、促销售、稳地产提供了有力支持。”严跃进表示,如果接下来能有更多房企在债券融资方面闯关成功,则更有利于保交楼工作落实。
“预计规模较大的民营房企及混合所有制企业会率先受益,至于实际落地情况,还要看金融机构的落实程度。”陶淑茹如是称。对此,关荣雪也表示,接下来有望迎来上市房企集中发债期。
不过,严跃进表示,无论是发债成功的美的置业,还是排队发债的房企,需利用好融资窗口期,加强自身经营能力,坚守财务安全底线及信用价值,持续优化土储结构,提高产品交付力,同时,加快销售去化和销售回款。毕竟,比起融资现金流,增厚经营现金流才是抵御风险的堡垒。
“接下来融资支持渠道会进一步放宽,购房利好政策有望‘应出尽出’。”关荣雪称,房地产行业步入稳健发展的通道可期,流动性压力会逐渐减轻。
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