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美国政府再度面临停摆风险,前三次停摆期间金价震荡或意外下跌,股市则偏向乐观
财诺大师2023-11-14【滚动新闻】4163436人已围观
随着美国联邦政府从11月17日开始面临两个月内第二次关门的威胁,投资者可能会受到诱惑,将黄金作为避险资产。但这种黄色金属在其他潜在停摆前的记录,以及在实际发生停摆时的表现,应该让他们三思。
首先,表面上支持黄金的理由是:毫无疑问,部分政府服务和支出的关闭对整体经济将产生负面影响。如果联邦政府雇员休假或被解雇,肯定会损害消费者支出,而美国正进入假日购物季,11月24日是黑色星期五,11月27日是网络星期一。就业形势的恶化和消费前景的减弱应该会支撑金价。
以史为鉴,此前的政府停摆也严重损害了整体经济增长。美国经济分析局估计,2013年联邦政府关闭持续了16天,导致80万联邦雇员被迫休假,导致第四季GDP增长减少了0.3%。2018年2月,标准普尔全球评级经济学在美国政府再次关闭之前估计,政府关闭一周,季度GDP增长率将下降0.2个百分点。同样,对经济增长产生实质性影响的广泛经济疲软应该会提振金价。
但事实并非如此。在过去三次联邦政府停摆期间,金价要么停滞不前,要么直接下跌,而股市实际上却在上涨。
2013年10月1日至17日联邦政府停摆期间,金价有所反弹,但基本持平。
(图源:Kitco)
然后,在2018年初,在1月20日至23日政府短暂停摆期间,黄金价格实际上有所下跌。
(图源:Kitco)
即使在最近的2018-2019年联邦政府停摆期间(持续了35天,最终成为美国历史上最长的一次停摆),黄金价格也只上涨了微不足道的20美元,以2023年秋季的标准衡量,这是一个可观的单日涨幅。
(图源:Kitco)
与此同时,股市似乎乐见这些停摆。福布斯顾问(Forbes Advisor)最近的一项分析显示,如果说有什么不同的话,那就是联邦政府停止其非必要职能对股市是一个净利好。
文章指出:“事实上,在2019年1月结束的上一次政府关门期间,标准普尔500指数上涨了10.3%。”
这绝不是一个孤立的现象。“回到1976年,美国政府关闭的平均持续时间仅为9.5天,标准普尔500指数在关闭期间平均上涨0.3%。”
美国财富管理公司(Comerica Wealth Management)首席投资官约翰・林奇(John Lynch)告诉《福布斯》(Forbes),投资者对政府关门漠不关心的现象不仅限于股市,还包括债券、美元和黄金。
“我们对其他资产类别的分析也得出了类似的好坏参半的结果,因为美元、债券和黄金的表现与政府停摆没有明显的相关性,”Lynch表示。“市场利率小幅走高,可能是由于对债务上限的担忧,这支撑了美元,并对大宗商品和黄金价格造成了轻微压力。”
如果说上述图表说明了什么的话,那就是真正的贵金属反弹是在政治僵局最终被打破、政府停摆结束之后出现的。在这三种情况下,与所谓的动荡时期相比,在联邦政府恢复正常运作后,黄金的涨幅更大、更持久。
现货黄金在周一出现反弹,收报1946.09美元/盎司,当日上涨8.02美元或0.41%。
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