高品位磷矿石重回每吨千元 上市公司加码“矿化一体”产业链

　　下游需求提振市场行情，部分地区现货供应紧张，高品位磷矿石价格重回市场高位。

　　11月8日，证券时报记者从业内获悉，在高品位磷矿石方面（≥30%），目前四川朵�化工、思鑫云南矿业、贵州息烽磷矿石等交易商，最新出厂报价均已上调至1000元/吨以上，与九月初相比涨幅在20%左右。

　　磷矿石价格的上涨再度增加了市场对相关上市公司关注度。云天化(600096)、兴发集团(600141)、川恒股份(002895)等资源优势明显的磷化工企业，都在积极向上游磷矿资源加码布局，增加探矿及“探转采”项目投入。

　　短期或高位运行

　　近两年磷矿石价格反复上涨，并屡创新高。回顾今年，开年伊始，国内30%品位磷矿石一路上涨，价格突破千元每吨。随后在供需博弈下，市场行情曾在第二季度有较为明显的下跌运行。不过，随着“金九银十”开启，市场行情开启回暖运行，磷矿石现货供应紧张，部分矿企多以预接订单为主。

　　据生意社商品行情分析系统，近期磷矿石行情持续上行。截至11月8日，我国30%品位磷矿石参考均价在1032元/吨附近，与11月1日参考价格1024元/吨相比，上调8元/吨，涨幅0.78%。与9月1日参考价格866元/吨相比，上调166元/吨，涨幅达19.17%。

　　“近年来磷矿的资源稀缺属性凸显。”有磷化工上市公司高管告诉证券时报记者，从供给端来看，我国磷矿石基础储量32.4亿吨，全球占比约5%，位居全球第二。其中，湖北、云南、贵州、湖南和四川等地的磷矿保有储量全国占比超过80%。不过，目前磷矿产能较为固定，新增磷矿开采产能难度较大，优质磷矿不多，取得采矿权和磷产业配套建设均需要较长的论证、审批程序和时间。

　　从需求端来看，上述人士表示，下游新领域需求不断增长，特别是随着电动汽车市场的进一步扩大和储能市场的爆发，对于磷的需求是确定的，而且会持续增长。

　　此轮磷矿石价格回到高位，将会持续多久？记者从多位业内人士处了解到，目前下游磷肥市场陆续开启冬储备货，刚需备货稳定，行情坚挺，加上部分出口订单向好，都将给予磷矿石行情支撑，在短期内或以高位偏强运行为主。

　　磷矿石贡献较多毛利

　　今年上半年，磷肥市场高开低走，春夏两季用肥结束后，磷肥价格下滑，产销量较去年均有所降低。受此影响，多家磷化工企业盈利承压。但是拥有资源优势的部分上市公司，凭借磷矿石产销双增长的影响，对冲了部分业绩压力。

　　财报数据显示，兴发集团第三季度磷矿石产量130.56万吨，销量63.42万吨，销量连续三个季度实现增长，平均销售价格628.96元/吨，环比提升8.8%。

　　兴发集团目前拥有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨，设计产能585万吨/年。此外，公司还持有荆州荆化（拥有磷矿探明储量2.89亿吨，目前处于探矿阶段）70%股权，持有桥沟矿业（拥有磷矿探明储量1.88亿吨，目前处于探转采阶段）50%股权，通过控股子公司远安吉星持有宜安实业（拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证）。

　　国信证券(002736)在研报中指出，在国内磷矿石价格维持高位的背景下，兴发集团因自有矿山而带来的成本优势不断凸显。

　　同样受益于磷矿石贡献的还有芭田股份(002170)。据2023年半年报，芭田股份拥有贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，磷矿平均品位为26.7%，矿石资源量为6392万吨。今年前三季度，芭田股份归母净利润1.91亿元，同比增长130.09%，公司称主要受益于磷矿石销售贡献较多毛利。

　　加码产业链上游

　　今年下半年以来，行业内上市公司都在积极向上游磷矿资源加码布局，在磷矿产能方面加速布局，增加探矿及“探转采”项目投入。

　　今年8月，云图控股(002539)全资子公司雷波凯瑞磷化工有限责任公司以7.6亿元成功竞得阿居洛呷磷矿探矿权，并与四川省自然资源厅、政务服务和资源交易中心签署了成交确认书。

　　近期接受机构调研时，云图控股表示，阿居洛呷磷矿正在办理探矿权登记手续。目前公司自有磷矿采矿和探矿面积约11.90平方公里。其中，雷波牛牛寨东段磷矿已查明储量1.81亿吨，正在进行400万吨/年的磷矿采矿产能建设。

　　“磷矿主”川恒股份也在今年8月与“电池龙头”欣旺达(300207)进行合作，欣旺达将对后者旗下公司贵州福祺矿业有限公司增资入股。

　　川恒股份近期表示，目前控股磷矿开采能力为300万吨/年，福麟矿业持有的鸡公岭磷矿设计产能为250万吨/年，天一矿业持有的老虎洞磷矿设计产能为500万吨/年，两个磷矿预计投产时间均为2026年。作为大型矿山，公司预计矿山投产至达产所需时间为一年左右。

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