9月15家银行获密集调研 存量房贷利率下调、资产质量等受关注 机构看好板块配置价值

从机构关注的问题来看，资产质量、存量房贷利率下调对息差的影响、房地产贷款业务等是机构关注的重点。银行业券商分析师指出，随着房地产政策的持续优化以及城投化债的持续推进，上市银行资产质量的隐患有望逐步消除，银行估值有望进入上行通道。

机构密集调研银行股 宁波银行获超150家机构青睐

Wind数据显示，机构对江浙地区城农商行较为青睐，9月获得机构调研数量多家属于江浙地区。其中，宁波银行获得机构调研的数量最多，达到151家。瑞丰银行次之，9月有52家机构前往调研；苏州银行则吸引23家机构调研。9月获得机构调研的银行中，除了上述银行，江浙地区的银行还包括苏农银行、杭州银行、江阴银行等。

从调研次数来看，瑞丰银行最受关注，被调研总次数为11次；苏州银行紧随其后，获得6次调研，苏农银行、宁波银行均获得5次调研。齐鲁银行、厦门银行、贵阳银行则分别获得3次、2次、2次调研。

就9月机构调研关注的问题来看，资产质量、息差等是机构较为关注的问题。瑞丰银行、齐鲁银行等均在近期调研中被问及资产质量问题。如，机构问及瑞丰银行2023年上半年不良贷款率降幅明显，后续资产质量是否还有进一步优化空间。

净息差的走势关注度仍然较高。多家机构关注银行息差压力，存量房贷利率下调对息差的影响。如机构调研厦门银行时问及，该行目前净利差和净息差情况如何，下降原因是什么以及未来有何提升措施。数据显示，截至2023年6月末，该行净利差和净息差分别为1.28%和1.34%，同比分别下降0.14个百分点和0.15个百分点。 另外，存量房贷利率下调将对银行息差有何影响？机构在对瑞丰银行调研时也问及，存量首套住房贷款利率下降政策会对息差产生多大影响。

多种因素助力银行基本面修复 业内看好银行板块配置价值

2023年8月，规模以上工业增加值同比增长4.5%，较7月有所回升。8月新增社融3.13万亿元，高于2.46万亿元的预期值，同比多增6576亿元，较5-7月显著回升。银河证券分析师张一纬表示，经济数据企稳，政策层面继续发力稳增长，政府债发行加速有望带动基建投资增长，撬动配套融资需求。与此同时，降准落地，叠加存款挂牌利率再度下调，有助对冲流动性缺口和存量按揭利率下调影响，呵护银行息差和利润，助力银行基本面修复。持续关注地产政策放宽和财政发力成效以及地方债务风险化解进展，看好银行板块配置价值。

“随着房地产政策的持续优化以及城投化债的持续推进，上市银行资产质量的隐患有望逐步消除，银行估值有望进入上行通道。个股方面推荐低估值高股息的银行以及前期受相关风险影响估值回调较多的银行。”国联证券分析师称。

展望后续，东莞证券银行业分析师认为，压制银行板块估值的因素有望逐步消融。第一，中央政治局释放强烈的稳增长信号，会议指出将继续实施稳健的货币政策，积极扩大国内需求，消费复苏利于筑牢经济企稳回升基础，银行业景气度有望回升。第二，会议同时强调要适时调整优化房地产政策，有效防范化解地方债务风险，有利于缓解市场对银行资产质量的担忧。

另外，中特估背景下，央企考核中新加入ROE与营业现金比率等指标，银行板块基本面稳健，高分红，低估值，安全边际高，随着经济企稳修复，经营质效有望提升，中长期来看ROE具有继续上行的潜质，估值重塑空间大。

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