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公募基金既要降费让利更要营造牛市环境让基金赚钱而不是亏钱
财诺大师2023-12-29【金融频道】3717762人已围观
基金降费需要，赚钱更重要
基金公司收费模式经常遭遇市场质疑，不在于收费高低，而是基民亏钱而基金旱涝保收的收取管理费用，在牛市环境基民赚钱，基金公司收取多少费用，基民都是没有意见的，在熊市环境，基民亏损累累，基金旱涝保收的收取管理费就成为众矢之的。因此对于基金收费而言，关键是基金能够给基民投资者赚钱而不是屡次三番的亏钱。
为了活跃资本市场提振投资者信心，也为了吸引更多的资金尤其是长线资金通过公募基金流进股市，管理层启动了公募基金改革方案，主要是降低管理费等收取，给基民减负增加收益，按照“管理费用-交易费用-销售费用”的实施路径分阶段推进费率改革。
首先就是降低公募基金的管理费收费标准，证监会发布通知，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%;部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。有关媒体经过测算，行业统一下调管理费至1.2%后将减少140亿元，托管费下调至0.2%后将减少约21亿元。
基金下调管理费率和托管费率，是一个趋势，在于基金管理规模增加，具有了规模化效应，具有降低费率的行业基础，截至2022年末，公募基金市场基金数量10473只，截止日资产净值26.07万亿元，2022年基金持有量最多的资产类型为债券，持有市值141373.59亿元；其次为股票，持有市值61986.46亿元，但是基金降低收费以后，基金公司营收将会出现下滑，影响基金公司的利润。
为了进一步提高基金交易成本，提高基民回报率，证监会启动第二阶段公募基金改革，发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，为避免费率“陡升陡降”，合理调降公募基金的证券交易佣金费率，其中被动股票型基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务等费用，且股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金产品通过证券交易佣金支付研究服务费用的，股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平的两倍。
同时降低证券交易佣金分配比例上限。结合行业实际情况，将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%。考虑到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本，对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%。《规定》实施后，公募基金股票交易佣金总额有望下降三分之一，以2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元，降幅为33.03%，每年为投资者节省62.32亿元的投资成本。
基金降费，确实降低了投资者的费用负担，在基金盈利状态下增厚基民的投资收益，在基金亏损状态下，减少了基民的亏损，但相对于基金投资盈亏而言，这个费用是微不足道的，2022年全年，公募基金产品的利润总额为-1.46万亿元；其中，全市场主动权益类基金累计亏损了1.28万亿元，占比近九成，减少管理费用虽然高达140余亿元，但相对于1.3万余亿元亏算而言，也只不过是1%而言，对于一个高波动市场而言，这是微不足道的。
基金管理费率需要有一个合理的标准，并不是越低越好，当然也不是越高越好，过低收费标准，可能降低基金的研究投入，从而影响基金的投资能力发挥，降低了基金的精准管理能力，同时也可能因为薪酬 的变化，业务能力出众投研能力极强的基金管理人才流失，反而不利于公募基金的健康发展，
从券商角度看，与基金的合作主要是通过研究所的佣金分仓获得收入，基金降低券商分仓收入，肯定会影响到券商的研究部门人员配置、收入水平，从而影响有质量研报的及时推出，导致卖方机构为买方机构提供专业的服务能力下降，也影响基金的投资盈利能力提升，影响整个券商研究部门的正常健康发展，佣金分仓费率并不是越低也越好，需要维持一定的佣金保证券商研究所的高水平运转，
基金降费是让利基民投资者，与其单纯降费，不如实施浮动费率，让基民利益和基金公司利益绑在一起，实现共进退，另外保证市场投融资平衡维持市场长期上涨，让基金赚钱，要比单纯降低费率更好，也才是真正的解决基民投资者的心中诉求。
股市长期上涨，基金长期赚钱，基民又怎会在乎一点点管理费用，基金长期不赚钱，基民亏损累累，才会斤斤计较微不足道的管理费用，毕竟蚊子腿虽小也是肉。
基金公司收费模式经常遭遇市场质疑，不在于收费高低，而是基民亏钱而基金旱涝保收的收取管理费用，在牛市环境基民赚钱，基金公司收取多少费用，基民都是没有意见的，在熊市环境，基民亏损累累，基金旱涝保收的收取管理费就成为众矢之的。因此对于基金收费而言，关键是基金能够给基民投资者赚钱而不是屡次三番的亏钱。
为了活跃资本市场提振投资者信心，也为了吸引更多的资金尤其是长线资金通过公募基金流进股市，管理层启动了公募基金改革方案，主要是降低管理费等收取，给基民减负增加收益，按照“管理费用-交易费用-销售费用”的实施路径分阶段推进费率改革。
首先就是降低公募基金的管理费收费标准，证监会发布通知，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%;部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。有关媒体经过测算，行业统一下调管理费至1.2%后将减少140亿元，托管费下调至0.2%后将减少约21亿元。
基金下调管理费率和托管费率，是一个趋势，在于基金管理规模增加，具有了规模化效应，具有降低费率的行业基础，截至2022年末，公募基金市场基金数量10473只，截止日资产净值26.07万亿元，2022年基金持有量最多的资产类型为债券，持有市值141373.59亿元；其次为股票，持有市值61986.46亿元，但是基金降低收费以后，基金公司营收将会出现下滑，影响基金公司的利润。
为了进一步提高基金交易成本，提高基民回报率，证监会启动第二阶段公募基金改革，发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，为避免费率“陡升陡降”，合理调降公募基金的证券交易佣金费率，其中被动股票型基金产品不得通过证券交易佣金支付研究服务等费用，且股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金产品通过证券交易佣金支付研究服务费用的，股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平的两倍。
同时降低证券交易佣金分配比例上限。结合行业实际情况，将权益类基金的佣金分配比例上限由30%调降至15%。考虑到小管理人的交易单元管理的难度和券商运营交易单元的成本，对权益类基金管理规模不足10亿元的管理人，维持佣金分配比例上限30%。《规定》实施后，公募基金股票交易佣金总额有望下降三分之一，以2022年数据测算，公募基金股票交易佣金总额将由188.68亿元下降至126.36亿元，降幅为33.03%，每年为投资者节省62.32亿元的投资成本。
基金降费，确实降低了投资者的费用负担，在基金盈利状态下增厚基民的投资收益，在基金亏损状态下，减少了基民的亏损，但相对于基金投资盈亏而言，这个费用是微不足道的，2022年全年，公募基金产品的利润总额为-1.46万亿元；其中，全市场主动权益类基金累计亏损了1.28万亿元，占比近九成，减少管理费用虽然高达140余亿元，但相对于1.3万余亿元亏算而言，也只不过是1%而言，对于一个高波动市场而言，这是微不足道的。
基金管理费率需要有一个合理的标准，并不是越低越好，当然也不是越高越好，过低收费标准，可能降低基金的研究投入，从而影响基金的投资能力发挥，降低了基金的精准管理能力，同时也可能因为薪酬 的变化，业务能力出众投研能力极强的基金管理人才流失，反而不利于公募基金的健康发展，
从券商角度看，与基金的合作主要是通过研究所的佣金分仓获得收入，基金降低券商分仓收入，肯定会影响到券商的研究部门人员配置、收入水平，从而影响有质量研报的及时推出，导致卖方机构为买方机构提供专业的服务能力下降，也影响基金的投资盈利能力提升，影响整个券商研究部门的正常健康发展，佣金分仓费率并不是越低也越好，需要维持一定的佣金保证券商研究所的高水平运转，
基金降费是让利基民投资者，与其单纯降费，不如实施浮动费率，让基民利益和基金公司利益绑在一起，实现共进退，另外保证市场投融资平衡维持市场长期上涨，让基金赚钱，要比单纯降低费率更好，也才是真正的解决基民投资者的心中诉求。
股市长期上涨，基金长期赚钱，基民又怎会在乎一点点管理费用，基金长期不赚钱，基民亏损累累，才会斤斤计较微不足道的管理费用，毕竟蚊子腿虽小也是肉。
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