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供应预期逐步增加 苯乙烯短期处于极度偏紧状态
财诺大师2023-09-20【滚动新闻】2174355人已围观
【苯乙烯】
华东江阴港主流自提9785(+235)元/吨。下午江苏市场暂高位整理,闻盘面现货9820/9870;9月下9780/9810;10月下9590/9610;11月下9380/9410;单位:元/吨。现货供应低位,成本走强,市场有逼空抬升,现货被动跟涨,下午交投暂窄盘。
重要数据发布(周一):截至2023年9月11日,江苏苯乙烯港口样本库存总量:4.18万吨,较上期减少0.84万吨,环比-16.73%。商品量库存在3.13万吨,较上期减少0.59万吨,环比-15.86%。消息面看,月初江苏港口苯乙烯提到货均增量,然提货增量更大,港口库存下降。
核心逻辑:上周开工率73.9%,环比+2.2%(前值+1.4%),两连升,产量32.4(+1.7)万吨,样本产能2049万吨。山东、华东三套装置提负,宝丰、浙石化共80万吨正式生产,九江石化停车。9月仅宝来、利华益共43万吨产能计划重启。本期产业总库存20.1万吨,环比-0.6(前值+2.3)万吨,再度下降,同比+4%(前值持平)。江苏港口月底交投过后到港大幅回落至2万余吨,提货维持3万吨以下,流通率两连升,周内预期库存持稳;厂库以小幅累库为主。
需求端,EPS、PS因台风影响,东南沿海部分装置短停,整体需求仍然保持稳定,尽管苯乙烯上涨,但下游除EPS外利润均有不同程度回升。
外盘方面,10月美金涨35美元,进口价差完全打开,10月后进口量预计增加。
成本端,沙特、俄罗斯将减产或出口削减延续至12月,油价居高不下,纯苯库存低位,加工费大涨至1900元/吨以上的高位,苯乙烯非一体化成本9500(+550)元/吨,加工费-146(-76)。
综上,新产能正式生产,进口利润打开,供应预期逐步增加,但从原油到产业链中上游环节,短期都处于极度偏紧的状态,EB或宽幅震荡,可逢高空远月。
【PVC】
常州PVC市场变动不大,成交整体一般。期货震荡略涨,市场点价为主,一口价偏高,成交有限,终端维持观望。上午5型电石料现汇库提参考6320-6410元/吨(0/+10)元/吨,点价V01-(-80-150),一口价天业5型自提报6450元/吨,天业3型自提6650元/吨,天业8型报6630元/吨。。
核心逻辑:上周PVC开工率73.3%(-0.7%),两连降,但周内有四套共110万吨产能重启,由于厂库压力降低和利润的改善,9月供应升至75-80%,同时陕西金泰新装置也有投产预期。
库存方面,9月8日社库45.1万吨,环比-0.7(前值-0.4)万吨,五连降,同比高19.6%,华东华南均去库,下周预计45万吨。厂库天数5.84天,环比-0.14天,低于预期,同比增加8.4%,下周预估6天,出口交付是近期去库主因,内需未改善,远期预售承压。
海外方面,CFR中国及东南亚小跌10美元,近两周出口成交不足1万吨,待交付下滑至13万吨,因前期备货,印度买家不看好9月继续上涨,台塑10月报价预期下调。
需求端,存量房贷利率下调等政策悉数落地,但对当下需求影响有限,旺季特征不明显。
成本端,电石开工提升4%,出厂稳价,山东小涨50元,PVC边际成本升至6490。
综合来看,内外贸成交均走弱,房地产政策优化难解近渴,而供应正在逐步回归,电石仍然提供支撑,预计震荡,建议观望。
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